首席经济学家高善文,高善文著作

本文基于高博在6月28日安信证券策略会上的报告。由于文章推理严谨,方法简洁有效,经过整理,其写作思路特别值得经管类学生参考。 由于手工整理,如有错误请指出。 文本: 从股市来看,

本文基于高博在6月28日安信证券策略会上的报告。由于文章推理严谨,方法简洁有效,经过整理,其写作思路特别值得经管类学生参考。

由于手工整理,如有错误请指出。

文本:

从股市来看,这一轮A已经跌到了极点。相比之前,这次流动性没有收紧,主要是大家对未来过于悲观。

接下来,随着疫情得到控制,银行信贷改善,流动性宽松,稳增长政策出台,市场化的反弹还将继续。

报告的重点是2035年迈向中等发达国家的困难和挑战。

2021年,中国人均GDP已达12500美元,仅比世界银行公布的最新高收入门槛标准13200美元低5%。所以估计明年,有望达到高收入经济体。

真正的挑战是在2035年达到中等发达国家。

对于中等发达国家,有很多标准。世界银行、经合组织、联合国和国际货币基金组织都提出了自己的标准。参考世界银行的做法,将中等发达经济体的下限作为中等发达经济体的门槛,即23000-32000美元。

结合2035年国内生产总值翻一番的目标,约为2.5万美元(不变价格),年均复合增长率约为5%。

高博认为,经济增长实际上是一种重复,因此可以与日本、韩国、中国和中国台湾省等东亚经济体相比较。因为他们有高储蓄率,勤奋,重视教育,服从权威等共性。

通过对比日本和韩国,认为中国可以实现4-5%的复合增长率,从而在2035年达到2.5万美元的上述标准。

大多数批评者认为,首先,中国的发展环境不同于日本、韩国和其他国家。中国人口众多,崛起会改变现有的地缘政治,从而改变外部环境。大家肯定都看到了这个。小巨人站起来抬起桌子。第二,中国的政治制度存在差异。

高博通过一系列严谨而通俗的统计方法分析道:

跨过高收入门槛的经济体,只有三分之一能继续保持增长,从而进入中等发达国家序列。

高博将高收入经济体分为五类,五大因素分别是:与欧美关系、民粹主义、法治水平、R&D与教育、对外开放。

然后根据经济增长率,将1987年跨越高收入经济体的12个人口超过500万的国家切割为增长组和停滞组两组。根据上述五个因素对两组中的每个国家进行评分,得到样本的总分。

首席经济学家高善文,高善文著作五项经济指标,来自高善文经济观察。

通过T检验、异方差和方差分析等一系列显著性检验,发现两组之间存在显著性差异,可以认为这个评分系统是有效的、稳定的。

然后给评分系统赋予权重和分值,再随机抽取1987年以前进入高收入组(第一组)的6个国家进行抽样评分。发现第一组、增长组和停滞组之间存在显著差异,说明这种评分是有效的。

接下来用该评分系统对日本、韩国和中国台湾省进行评分,得分分别为21.45、20.83和20.55,说明该评分系统在评价上是有效可行的。

基于同样的评分体系,发现中国在部分项目上得分显著,但在其他项目上存在差距。

具体来说,在制度环境和社会价值取向上还有很多工作要做。

通俗点说,从高速增长到高质量增长的过程中,需要一个高水平的体系来支撑。

从长期来看,中国完全有可能像其他东亚经济体一样,在跨过高收入门槛后保持较高的经济增长率。然而,不做任何工作,这是无法实现的。我们需要继续坚持以经济建设为中心的价值取向,加强法治建设,深化对外开放,不断补齐制度短板,才能在2035年达到中等发达国家的序列。

原文链接:吹出狂沙始于黄金

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